Crédito y Caución
O comércio mundial depende da confiança na estabilidade da política monetária
As preocupações com a pressão sobre a Reserva Federal acrescentam um novo fator de risco às perspetivas para o comércio global.
Desenvolvimentos recentes em torno da liderança da Reserva Federal dos EUA destacaram a importância da estabilidade institucional para o comércio global e as condições financeiras. Embora os mercados financeiros tenham reagido com calma até agora, a confiança na política monetária continua a ser um pilar fundamental para a atividade empresarial transfronteiriça.
Para empresas que operam internacionalmente, custos de financiamento previsíveis, estabilidade nas divisas e um comportamento fiável dos compradores são essenciais. Estas condições estão intimamente ligadas à credibilidade dos quadros de política monetária, especialmente nos Estados Unidos, cujas decisões sobre taxas de juro continuam a determinar os fluxos globais de capital e as condições de financiamento comercial. Os preços atuais do mercado sugerem que os investidores continuam a esperar que a política monetária dos EUA seja orientada principalmente por dados económicos e não por pressões externas. As expectativas de inflação mantêm-se moderadas, os custos de financiamento a longo prazo são estáveis e o crescimento global mantém-se a um ritmo moderado.
De acordo com um relatório recente do Crédito y Caución, espera-se que o crescimento do PIB global seja de 2,8% em 2026 e 2,9% em 2027, mantendo-se um crescimento nos Estados Unidos em torno dos 2,0% em ambos os anos. Neste contexto, não se espera que a Reserva Federal faça alterações acentuadas nas taxas de juro. "As tendências atuais sugerem que a política deverá manter-se inalterada a curto prazo, com um máximo de duas reduções adicionais de um quarto de ponto esperadas em 2026", afirma John Lorié, economista-chefe da Atradius Crédito y Caución.
No entanto, períodos de transição institucional podem introduzir incerteza adicional. Se a confiança na credibilidade da política enfraquecer, o impacto poderá estender-se para além dos mercados financeiros e afetar a economia real. Uma perceção mais elevada do risco pode resultar em custos financeiros mais elevados, maior volatilidade cambial e alterações no comportamento de pagamento dos compradores, afetando os fluxos comerciais e o acesso ao financiamento.
"Por agora, os investidores tanto nos mercados de ações como nos de rendimento fixo não antecipam influência federal significativa sobre o Federal Reserve", acrescenta Lorié. "Mas se isso mudar, os custos de financiamento poderão aumentar devido ao aumento da inflação e dos prémios de incerteza."
Por agora, os mercados globais continuam a funcionar normalmente. As empresas que gerem ativamente o risco de crédito e a exposição financeira estão melhor posicionadas para lidar com a incerteza e manter o comércio internacional.
Sobre a Crédito y Caución
Crédito y Caución é uma das marcas líderes em seguro de crédito interno e de exportação em Portugal, com uma quota de mercado de 22%. A Crédito y Caución contribui para o crescimento das empresas, protegendo-as dos riscos de incumprimento associados a vendas a crédito de bens e serviços. A marca Crédito y Caución também está presente em Espanha e no Brasil. No resto do mundo opera como Atradius. Somos um operador global de seguro de crédito presente em mais de 50 países. A nossa actividade consolida-se no GCO.
